故事的主人公是一个魔术师，他经常在现场邀请嘉宾与他一起表演看起来很恐怖的魔术，像是把剑穿过嘉宾的身体等等。不过更恐怖的还在后头，那些参与过这种表演的嘉宾，后来都一一死去，死法就跟魔术师曾经表演的一模一样……
闻名中外，曾担任美国赌场保安总顾问的魔术手石一坚（周润发 饰），终回流澳门退休，更宴请各方朋友到来庆祝生日宴。其中好友Benz哥（许绍雄 饰）与他的儿子晒冷（谢霆锋 饰）以及外甥牛必胜（杜汶泽 饰），更特别由香港来到澳门到贺。 翌日，大陆、香港以及澳门三地警方，竟不相约 而同找上石一坚，希望他能够重出江湖帮忙对付DOA组织集团的高先生（高虎 饰），但坚却以退休为由婉拒了事。 另一边厢，冷竟与牛必胜一起找上门，希望坚收他俩为徙弟，坚哥虽欣赏小冷，但奈何经已退休，只好拒绝，但看在Benz哥份上，就招待他一夜。谁不知，当晚竟遇上了杀手（张晋 饰），杀手们不问原因直接追击小冷以及坚哥爱女阿彩（童菲 饰）。期间虽有中国公安洛欣（景甜 饰）相救，但阿彩终难逃一劫，被害至失忆。 明查暗访下才知道，幕后的黑手竟是高先生。事情又岂会是无缘无故发生，坚与小冷二人连手，加上女公安洛欣三人，布下奇谋妙计对付高先生，斗智斗力，誓要查个水落石出，将他绳之于法……
天豪集团主席病逝, 其子天接管一切, 天施计欲把义兄铲除, 杰逃亡至菲律宾, 得蔡收留为杀手. 一次任务失败, 杰和蔡被帮会追杀. 其时天豪集团被手下Ray所吞占, 杰查出他们被追杀实为Ray在背後操纵, 决定回港助天向Ray开战.
风景如画的云南大理，流传千年的鬼郎君面具传说，吸引着一批又一批追逐者。神探之子靳天和神偷之子安明这对老冤家也在此碰头，阴差阳错住在同一屋檐下。两人心照不宣地各自调查面具的下落，期间，性感的国际文物贩子卡翠娜、鬼灵精怪的沐家小姐、神秘莫测的客栈老板轮番登场，神偷和神探的CP组合会迸发怎样的火花？面具的下落究竟如何？面具的拥有者又会面临怎样的命运？